ams OSRAM, 8억 8,100만 유로의 견실한 Q3 매출 및 19%의 조정 EBITDA 달성, 추가의 7,500만 유로 연간 실행률 절감으로 전략적 절감 프로그램 확장

스위스 증권거래소의 제53조 상장 규칙에 따른 수시 공시
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ams OSRAM, 8억 8,100만 유로의 견실한 Q3 매출 및 19%의 조정 EBITDA 달성, 추가의 7,500만 유로 연간 실행률 절감으로 전략적 절감 프로그램 확장

• Q3/24: 매출 8억 8,100만 유로(가이드 범위의 중간점), 조정 EBITDA 1억 6,600만 유로(18.8%, 가이드 범위의 중간점 상회), 조정 EBIT 8,200만 유로(9.3%), NRE 지원
• Q3/24: 잉여 현금 흐름(순이자 포함) 1억 8,800만 유로, 양호한 운영 성과, CAPEX 감소 및 고객 선급금 & NRE 지원으로 크게 개선(총 약 2억 5,000만 유로)
• Q3/24: 11억 유로의 강력한 현금 유동성
• 고객 관계 강화로 설계 승인 모멘텀 지속, 연초 이래 35억 유로(고객 생애 가치) 기록
• '기반 재건' 프로그램의 순조로운 진행으로 현재까지 약 8,500만 유로의 연간 실행률 절감을 예정보다 앞서 달성
• 불확실한 환경에서 수익성 개선을 보장하기 위해 2026년 말까지 총 약 2억 2,500만 유로에 도달하는 추가적인 7,500만 유로 연간 실행률 절감으로 '재건 기반' 프로그램 확장, 500명 이상의 비생산직 직원에 추가 영향
• 2024 ~ 2027년 중기 목표 운영 모델 업데이트: 2027년까지 핵심 반도체 사업 6% ~ 10% 성장, 그룹의 조정 EBITDA 마진은 8%의 매출 대비 CAPEX로 20% ~ 24% 도달 예상
• Q4/24: 4분기 예상 매출은 비즈니스 환경의 계절성에 따라 8억 1,000만 ~ 9억 1,000만 유로, 조정 EBITDA 마진은 15% ~ 18% 예상
• Q1/25 논평: 회사는 Q1에 약세가 예상되지만 반도체 핵심 포트폴리오는 연간 지속적인 성장 전망

오스트리아 프렘슈테텐, 독일 뮌헨(2024년 11월 7일) -- ams OSRAM은 8억 8,100만 유로 Q3 매출, 19% 조정 EBITDA 마진, NRE 지원, 1억 8,800만 유로의 흑자 FCF 및 7,500만 유로의 연간 실행률 절감 추가로 전략적 효율성 프로그램인 '기반 재건' 프로그램 확장

Aldo Kamper, ams OSRAM CEO는 "우리는 전략적 효율성 프로그램인 '기반 재건' 프로그램을 계획보다 빠르게 실현하고 있으며, 주요 시장의 주기적 약세가 지속되는 것을 고려할 때 반도체 목표 시장에서 구조적 성장을 위한 투자를 지속하면서 업계 벤치마크를 향한 우리의 궤적을 유지하기 위해서는 추가적인 비용 절감이 필요하다는 인식 하에 '기반 재건' 프로그램을 강화하여 2026년 말에 실현되는 7,500만 유로의 추가적인 연간 실행률 절감 결정을 내렸다"고 말했습니다.

Q3/24 재무 업데이트
ams OSRAM은 2024년 3분기 매출이 가이드 범위인 8억 3,000만 ~ 9억 3,000만 유로의 중간 수준인 8억 8,100만 유로를 달성했다고 발표했습니다. 매출은 주로 소비자용 핸드헬드 애플리케이션을 위한 새로운 반도체 제품의 약진, 원예용 LED 제품의 계절성 및 LED 신기술 개발을 위한 NRE(catch-up 포함)에 힘입어 전분기 대비 8% 증가했으며, 제품 믹스는 전반적으로 계절적 및 주기적 변화를 보였습니다.

그룹은 전년 대비 3%의 소폭 매출 감소를 기록했는데, 이는 전적으로 램프 & 시스템 부문에 기인합니다. 반도체 사업은 3분기에 6억 4,700만 유로의 매출을 기록하며 전년 동기 6억 4,800만 유로와 동등한 수준을 유지했습니다. 비핵심 포트폴리오를 제외한 관련 핵심 포트폴리오는 전년 대비 한 자릿수 중반의 성장세를 보이고 있습니다.

조정 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 조정된 이익, 즉, 특수, 비영업 효과에 대해 조정된 영업 마진)는 1억 6,600만 유로, 즉 18.8%의 조정 EBITDA 마진을 기록하며, NRE와 같은 일회성 요인에 힘입어 가이드 범위 17% ~ 20%의 중간점을 상회했습니다. 자세한 내용은 아래에 부문별로 자세히 설명되어 있습니다.

그룹의 조정 EBIT(이자 및 세금 전 조정 이익, 즉, 특수, 비영업 효과에 대해 조정된 영업 마진) 마진은 9.3%를 기록했습니다. 절대적인 측면에서 조정 EBIT는8,200만 유로에 달했습니다.

'기반 재건' 프로그램 추진 현황 및 규모 확장
현재 프로그램 추진 현황

2023년 7월 27일에 회사는 수익성과 핵심 사업의 구조적 성장에 집중하는 것을 목표로 하는 전략적 효율성 프로그램인 '기반 재건'을 발표했습니다. 이 프로그램은 2023년 실제 절감액 대비 2024 회계 연도 말까지 7,500만 유로의 연간 실행률 절감, 2025 회계 연도 말까지 1억 5,000만 유로의 연간 실행률 절감을 목표로 합니다.

현재 회사는 이미 8,500만 유로를 절감하여 예상보다 일찍 7,500만 유로의 연간 실행률 절감 목표를 달성했습니다. 이러한 성공은 CSA 부문의 수익성 개선에서 특히 명백하게 드러납니다.

2023년에 프로그램을 시작할 때 회사의 비핵심 반도체 포트폴리오의 매출은 약 3억 ~ 4억 유로 수준이었습니다. 2024 회계연도에는 그중 2억 유로에 가까운 금액이 여전히 그룹 수익의 일부를 구성하고 있습니다.
회사는 올해 초 수동 광학 부품 자산을 매각하고 CMOS 이미지 센서 사업을 구조 조정한 후 제품 단종을 통해 잔여 적자 비핵심 사업을 철수하고 있으며 이는 2024년 말까지 대부분 완료될 예정입니다. 소비자 기기 분야에서 여러 건의 상당한 규모의 설계 승인은 이러한 제품 단종으로 인한 수익 손실을 보완할 것으로 기대됩니다.​​​​​​​

'기반 재건' 규모 확장
2025년에도 특히 자동차 섹터의 시장 불확실성이 지속될 것으로 예상되는 가운데 회사는 전략적 효율성 프로그램을 2026년 말까지 약 7,500만 유로의 연간 실행률 절감 규모로 확장하여 실행하기로 결정했습니다. 확장된 프로그램은 특히 간접비, 기업 및 제조 시설과 관련된 업계 벤치마크에 단계적으로 더 가까이 다가가고자 하는 회사의 규모적 고려사항을 해결합니다. 프로그램의 확장은 500명 이상의 비생산직 직원에게 추가로 영향을 미칠 것입니다. 이 숫자의 약 3분의 1이 최적 비용 국가로 재배치될 예정입니다. 이 프로그램을 통해 2026년 말까지 총 2억 2,500만 유로의 연간 실행률 절감이 이루어질 것으로 예상됩니다. 회사는 약 4,000만 유로의 추가 전환 비용이 대부분 2025년에 발생할 것으로 예상합니다.

2024~2027년의 중기 목표 운영 모델
회사는 2024년 말까지 비핵심 반도체 포트폴리오의 철수를 대부분 완료하고 반도체 핵심 시장의 구조적 성장에 집중할 계획입니다. 올해 반도체 핵심 매출(위에서 설명한 철수 중인 비핵심 사업의 약 2억 유로 매출 제외)을 기준으로 회사는 2027년 말까지 반도체 사업을 CAGR 6~10% 성장시킬 계획입니다. 전통적인 램프 사업은 변동이 없거나 약간 하락할 것으로 예상됩니다.

이전에 회사는 2023 ~ 2026년 기간에 대한 L&S와 핵심 반도체 포트폴리오의 CAGR을 6% ~ 8%로 추정했었습니다.

회사는 현금 창출 개선에 중점을 두고 수익성 벤치마크도 EBITDA로 전환했습니다. 수익성 개선의 수단은 변함이 없습니다. 첫째, '기반 재건' 프로그램을 통한 구조적 비용 절감 및 효율성 개선. 둘째, 신제품 및 설계 승인 증가 셋째, 목표 시장의 시장 회복. 중요 시장(산업 시장 등)의 시장 회복이 지연되고 자동차 시장과 같은 일부 핵심 시장이 추가적이고 일시적인 약세를 보임에 따라 회사는 이제 2027년까지 조정 EBITDA가 20% ~ 24%에 달할 것으로 예상합니다.

매출 대비 CAPEX 목표 비율은 8%로 수정되었습니다.

이전에 회사는 2026년까지 매출 대비 CAPEX 목표 비율 10%에 조정 EBIT 약 15% 달성을 예상했었습니다.​​​​​​​

반도체 사업 업데이트​​​​​​​
광반도체 부문(OS)
광전자 반도체 매출은 2024년 3분기 3억 8,100만 유로로 2024년 2분기의 3억 7,200만 유로에서 900만 유로 증가했습니다. 조정 EBITDA는 8,800만 유로로 조정 EBITDA 마진은 23%였습니다.
LED 기술 개발을 위한 NRE 지급은 전분기 대비 매출 및 조정 EBITDA 개선에 필수적이었으며 회사의 선도적인 기술 입지를 보여줍니다. 예상대로 자동차 매출 기여도는 전분기 대비 감소했습니다. 정부 보조금도 OS 부문의 강력한 조정 EBITDA에 기여했습니다.​​​​​​​

CMOS 센서 및 ASIC 부문(CSA)
CMOS 센서 및 ASIC의 매출은 2024년 2분기에 2억 2,400만 유로에서 2024년 3분기에 2억 6,600만 유로로 증가했습니다. 주로 소비자 기기용 센서 신제품 출시에 힘입어 전분기 대비 19% 증가했습니다.

조정 EBITDA는 2024년 2분기 2,100만 유로에서 2024년 3분기 4,800만 유로로 2배 이상 증가했으며, 조정 EBITDA 마진은17.9%였습니다. 2024년 2분기의 조정 EBITDA 마진은 9.4%였습니다.
이러한 2배 증가는 매출 급증과 그로 인한 매우 낮은 유휴 비용, 기반 재건 프로그램 시행으로 인해 발생한 추가 총이익 및 절감에 따른 것입니다.
산업 및 의료 사업은 지속적인 공급망의 재고 조정으로 인해 여전히 어려움을 겪고 있습니다.​​​​​​​

반도체 산업 역학
두 반도체 사업부의 매출은 2024년 3분기 매출의 73%인 6억 4,700만 유로를 기록했습니다. 이는 전년 동기 매출 6억 4,800만 유로와 거의 변함이 없습니다. 최종 시장은 계속해서 다른 주기성을 보였습니다. 소비자 애플리케이션의 매출이 자동차, 산업 및 의료 애플리케이션의 주기적인 매출 약세를 보완했습니다. 비핵심 포트폴리오(FY23 약 3억 5,000만 유로, FY24 약 2억 유로 추정)를 제외한 핵심 포트폴리오는 전년 대비 한 자릿수 중반의 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다.​​​​​​​

자동차:
자동차 사업은 약화된 시장 환경에서도 비교적 양호한 성과를 거두었으며 이는 자동차 OEM의 연이은 수익 실현으로 입증되었습니다. 전년 대비 9% 감소, 전분기 대비 7% 감소는 자동차 시장의 전반적인 상황과 일치합니다.​​​​​​​

산업 & 의료(I&M):
이 부문은 혼합된 성과를 보이며 전분기 대비 사실상 변동이 없었으며, 전년 동기 대비 8% 감소했습니다. 의료 기술 및 산업 자본재 사업에 대한 지속적인 재고 조정은 여전히 그룹의 I&M 반도체 사업에 큰 부담을 주고 있습니다.
LED 이미터의 전문 조명 애플리케이션에 대한 매출은 비교적 건전했으며, 원예 애플리케이션에 대한 매출은 계절성의 정점을 보여주었습니다.​​​​​​​

소비자:
신제품 출시와 소비자 핸드헬드 기기 및 웨어러블의 전반적인 판매 호조로 이 사업 부문은 전년 대비 24%라는 큰 폭의 성장세를 보였습니다. 전분기 대비 매출은 더욱 크게 증가하며 45%의 성장을 기록했습니다.​​​​​​​

신사업 수주 – 설계 승인:
회사는 분기 동안 다양한 주요 고객과의 관계를 더욱 강화하고 심화시켰으며, 그 결과 앞서 언급한 NRE 자금 지원 기술 개발 프로젝트와 신제품 개발 및 생산에 대한 선지급뿐만 아니라 핵심 반도체 포트폴리오의 모든 제품 범주에 걸친 설계 승인의 모멘텀도 지속되고 있습니다. 여러 건의 의미있는 소비자 설계 승인이 두드러집니다. 회사는 3분기에 10억 유로의 새로운 미래 비즈니스를 추가했으며, 이는 연초 이래 개별 설계 승인의 추정 고객 생애 가치를 기준으로 측정했을 때 총 35억 유로에 달합니다.

램프 & 시스템 부문(L&S)
램프 및 시스템 부문은 2024년 3분기 매출의 27%인 2억 6,800만 유로를 기록하며 전분기 대비 5% 증가했습니다. 전년 대비 감소는 주로 OEM 제품 단종과 기존 비즈니스의 소폭 감소에 기인합니다.
3분기의 조정 EBITDA는 3,700만 유로 또는 조정 EBITDA 마진 16%를 기록했습니다.​​​​​​​

자동차:
자동차 애프터마켓 사업에 있어 여름철은 여전히 비수기였습니다. OEM 사업은 레거시 모듈 사업의 예정된 단종을 포함해 예상대로 진행되었습니다.
회사는 일반적으로 유럽 및 북미 애프터마켓에서 할로겐 전구 교체율이 높은 4분기와 1분기에 가장 높은 수요가 있을 것으로 예상합니다.​​​​​​​

특수 램프:
산업 및 전문 엔터테인먼트 시장은 여전히 지속적인 재고 조정 및 약세의 영향을 받고 있으며 매출은 이전 분기와 비슷한 수준을 유지했습니다.​​​​​​​

추가적인 주요 재무 수치
매출 총이익
조정된 매출 총이익은 전분기 대비 변동이 없었으며, 공장 적재 개선 및 '기반 재건' 프로그램의 기여로 전년 대비 70베이시스 포인트 증가했습니다.​​​​​​​

순이익 & 주당 순이익
조정된 순이익은 2024년 3분기에 3,700만 유로를 기록하여 전년 동기 2,900만 유로 및 2분기의 -100만 유로에서 증가했습니다. NRE, 자금 조달 catch-up 및 구조 조정 비용 감소와 같은 다양한 일회성 효과가 이러한 결과를 가져온 주요 요인이었습니다.
2024년 9월 30일에 10:1 역주식 분할이 실행되었습니다. 이전 분기의 주당 순이익 수치는 비교를 위해 역조정되었습니다.
결과적으로 3분기 조정 기본 주당 순이익은 0.37유로로 2분기의 -0.01유로 대비 크게 증가했습니다.
3분기 조정 희석 주당 순이익도 0.37유로로 2분기의 -0.01유로 대비 훨씬 높았습니다.
IFRS 순이익은 2분기에 -4,100만 유로를 기록한 데 이어 3분기에는 2,400만 유로를 기록했습니다. 위에서 언급했듯이 일회성 효과가 이러한 현저한 개선을 뒷받침했습니다. 그 결과 기본 IFRS 주당 순이익은 2024년 2분기 -0.41유로에서 2024년 3분기에는 0.24유로를 기록했습니다. 희석 IFRS 주당 순이익은 2024년 2분기 -0.42유로에서 2024년 3분기에는 0.24유로에 달했습니다.​​​​​​​

현금 흐름
고객 선지급 & NRE
2024년 3분기에 ams OSRAM은 신제품 개발 및 생산을 위한 선급금(즉, 공급망 가용성 보장)과 다양한 고객으로부터 LED 신기술 개발을 위한 NRE를 수령했습니다. 총 수령액은 약 2억 5,000만 유로이며, 이는 목표 시장에서 회사의 선도적인 기술 입지를 보여줍니다.
선급금은 2026년부터 납품을 통해 상환되는 비재무 부채입니다.

NRE는 미래 제품으로 이어질 수도 있고 그렇지 않을 수도 있는 특정 LED 신기술 개발을 위한 지급금이며 환불 또는 재지급이 불가능합니다.

2024년 3분기 영업 현금 흐름(순이자 지급액 포함)은 2억 4,600만 유로로, 앞서 언급한 고객 선급금(약 2억 2,500만 유로)으로 인해 크게 개선되었습니다.

PPE 및 무형 자산 또는 CAPEX 투자로 인한 현금 흐름은 이전 분기의 -1억 7,600만 유로에서 -1억 200만 유로로 크게 감소했습니다. CAPEX로 인한 현금 흐름은 CAPEX 지출이 매출 대비 CAPEX 목표 비율에 근접함에 따라 전년 동기(-2억 6,200만 유로)대비 크게 감소했습니다. 취소된 microLED 초석 프로젝트와 더 이상 취소할 수 없는 장비로 인해 일부 CAPEX 오버행이 지속되고 있습니다.

잉여 현금 흐름(순이자 지급액에서 CAPEX 현금 흐름과 매각 수익금을 뺀 영업 현금 흐름)은 2024년 2분기 -1억 1,900만 유로에서 2024년 3분기에는 +1억 8,800만 유로를 기록하며 강세를 보였습니다.​​​​​​​

순차입금 관련 재무 수치
총 현금 유동성은 2024년 2분기 9억 유로에서 2024년 3분기에는 10억 9,700만 유로로 증가했습니다. 현금 잔고 증가에 기여한 주요 요인은 EBITDA 개선에 따른 운영 성과, 고객 선지급, 2억 유로(명목)의 유로화 표시 선순위 채권 연장, 단기 양자 약정 및 약속 어음(총 1억 5,000만 유로) 상환, 공급망 자금 조달 감소 등이었습니다.

이에 따라 순부채 잔액은 2024년 2분기 15억 7,600만 유로에서 전분기 대비 13억 9,900만 유로로 감소했습니다.

말레이시아의 매각-매각차용(SLB) 거래(기타 부채로 기록) 4억 4,100만 유로를 포함하면 순부채 잔액은 2024년 2분기 19억 7,700만 유로에서 2024년 3분기에는 18억 4,000만 유로로 감소했습니다.​​​​​​​

전환 비용 업데이트
회사는 운영 성과 측정(즉, 조정 EBITDA 및 조정 EBIT)에서 전환 비용을 제외합니다. 2024년 전환 비용은 주로 microLED 전략 조정 및 '기반 재건' 프로그램에 기인합니다.

microLED 전략 조정으로 인해 2024년 상반기에 5억 1,300만 유로의 손상 비용과 비현금 발생액을 포함한 1억 8,000만 유로의 전환 비용이 발생했습니다. 2024년 3분기에 회사는 일부 충당금의 환입으로 인해 약 2,000만 유로의 순이익을 기록했습니다. 요약하면, 현재 회사는 손상을 포함한 microLED 전략 조정과 관련한 총 전환 비용이 최대 6억 6,000만 유로(이전에는 6억 8,000만 유로)에 달할 것으로 예상합니다.

2024년 3분기에 '기반 재건'과 관련된 전환 비용은 약 800만 유로였습니다. 현재 회사는 2024 회계 연도에 최대 4,000만 유로를 예상하고 있으며, 여기에는 2분기 말 예상 대비 프로그램 확장으로 인한 약 1,500만 유로가 추가로 포함될 수 있습니다.

그 밖에도, IFRS에 따른 EBITDA에서 조정 EBITDA로의 연결에 대한 자세한 내용은 회사 웹사이트의 투자자 프레젠테이션에서 확인할 수 있습니다.​​​​​​​

OSRAM 소수 주식 현황
2024년 9월 30일, 그룹은 OSRAM Licht AG 주식의 약 86%를 보유했습니다. 소액주주의 풋옵션에 대한 총 부채는 2024년 3분기 말 6억 400만 유로로 2024년 2분기 말 6억 5,000만 유로 대비 거의 변동이 없었습니다.

회사는 회전 신용 편의(RCF)를 확보했습니다. RCF는 주로 '지배 및 손익 이전 계약(DPLTA)' 풋옵션에 따라 추가적인 중대한 풋옵션 행사를 보장하기 위해 마련되었으며, 모든 미결제 소액주주의 풋옵션을 완전히 보장하기에 충분할 것입니다. 이 자금은 일반 기업 및 운전 자본 목적으로도 사용될 수 있습니다.

2024년 4분기 전망
회사는 글로벌 자동차 공급망의 불확실성을 반영하여 2024년 4분기에 자동차 반도체 제품에 대한 수요가 평탄할 것으로 예상합니다. 산업 및 의료 시장의 수요는 일부 부문에서 매우 저조한 상태가 유지될 것입니다. 소비자용 핸드헬드 기기와 원예용 반도체 제품 사업은 4분기에 계절적 침체를 겪을 것으로 예상됩니다.
L&S 부문에서 자동차 애프터마켓 할로겐 램프 사업은 북반구가 일광이 짧은 계절에 접어들면서 계절적 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.
그 결과, 그룹은 계절적 혼합 효과로 인해 4분기 매출이 다소 감소하여 8억 1,000만 ~ 9억 1,000만 유로 범위를 기록할 것으로 예상합니다. 이에 따라 조정 EBITDA는 매출 감소와 일부 비용 역풍으로 인해 15~18% 사이가 될 것으로 예상됩니다. EUR/USD 환율은 1.10으로 가정합니다.​​​​​​​

FY 2024 논평
회사는 여전히 2024 회계 연도 CAPEX가 5억 ~ 5억 5,000만 유로 사이(2023년부터 PPE와 관련된 자본화된 R&D 및 이월 지급 계정 포함)가 될 것으로 예상합니다.
회사는 2024년도 연간 순이자 지급 전 잉여 현금 흐름이 흑자를 유지하는 것을 계속 목표로 삼고 있습니다.​​​​​​​

FY 2025 논평
회사는 2025년 1분기 매출이 계절적 혼합 효과로 예상했던 것보다 약세를 보이며 2025년을 부진하게 출발할 것으로 예상합니다. 특히, 회사는 1분기에는 자동차 사업의 주기적인 약세가 완전히 가시화되고, 회계 연도 동안 점진적이고 꾸준한 개선이 이루어질 것으로 예상합니다. 따라서, 회사는 2025년에도 반도체 핵심 포트폴리오의 성장을 기대합니다.
회사는 또한 2025년도에도 연간 순이자 지급액 포함 잉여 현금 흐름의 흑자를 목표로 합니다.​​​​​​​

추가 정보
2024년 3분기의 추가적인 재무 정보는 회사 웹사이트에서 확인할 수 있습니다. 2024년 3분기 투자자 프레젠테이션을 포함한 자세한 정보도 회사 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.
ams OSRAM은 2024년 11월 7일 목요일에 애널리스트와 투자자를 대상으로 3분기 실적에 대한 프레스콜과 컨퍼런스콜을 진행할 예정입니다. 애널리스트와 투자자를 위한 컨퍼런스콜은 중앙 유럽 표준시(CET) 기준 오전 10시에 시작되며 웹캐스트를 통해 참여할 수 있습니다. 언론인을 위한 컨퍼런스 콜은 CET 기준 오전 11시에 진행됩니다.